Carry Trade یا کری ترید، استراتژی بلندمدتی است که در آن تریدر از تفاوت نرخ بهره دو ارز سود میبرد. ایده این است: ارز با نرخ بهره پایین را قرض میکنیم، آن را میفروشیم و با پول حاصل، ارز با نرخ بهره بالا را میخریم. این تفاوت بهصورت سوآپ شبانه به حساب ما واریز میشود. کری ترید سالها روش محبوب صندوقهای پوشش ریسک بوده، اما با ریسکهای مهمی همراه است که در این مقاله بررسی میکنیم.
مکانیزم کری ترید
اگر یک ارز نرخ بهره ۵٪ و دیگری ۰٫۵٪ داشته باشد، تفاوت ۴٫۵٪ سود سالانه (بهصورت سوآپ روزانه) به ما تعلق میگیرد. درک تحلیل فاندامنتال و نرخ بهره برای این استراتژی حیاتی است.
جفتهای کلاسیک کری ترید
AUDJPY، NZDJPY و گاهی USDJPY از کلاسیکترین جفتها برای کری ترید بودهاند. در سالهای اخیر، تفاوت نرخ بهره USDJPY فرصتهای خوبی فراهم کرده است. بهتر است حتماً تایمفریم روزانه یا هفتگی را پایش کنید.
محاسبه سوآپ
هر بروکر نرخ سوآپ خود را اعلام میکند. قبل از ورود حتماً جدول سوآپ بروکر را بررسی کنید چون تفاوتها زیاد است.
ریسکهای مهم
ریسک اصلی، حرکت قیمت برخلاف پوزیشن است. اگر یک ارز سقوط کند، ضرر سرمایهای میتواند بسیار بزرگتر از سود سوآپ باشد. هنگام بحران، کری تریدها سریع بسته میشوند و قیمت ریزش شدید میکند. اهرم پایین حیاتی است.
زمان مناسب کری ترید
وقتی نوسانات بازار پایین است، اقتصاد جهانی پایدار است و تفاوت نرخ بهره گسترش مییابد. در دوران ریسکگریزی شدید (Risk-off)، کری ترید گزینه بدی است.
کری ترید بر پایه فاندامنتال
این استراتژی صرفاً تکنیکال نیست؛ باید سیاست بانکهای مرکزی، تورم و رشد اقتصادی را زیر نظر داشته باشید. مدیریت سرمایه سفتوسخت ضروری است.
مثال محاسبه سود کری ترید
فرض کنید نرخ بهره دلار استرالیا ۴٫۳۵٪ و نرخ بهره ین ژاپن ۰٫۲۵٪ باشد. تفاوت ۴٫۱٪ سالانه است. اگر روی AUDJPY با حجم یک لات استاندارد (۱۰۰٬۰۰۰ واحد) معامله خرید باز کنید، سوآپ مثبت روزانه شما تقریباً ۱۲ تا ۱۵ دلار خواهد بود (بسته به بروکر). در طول سال، حدود ۳٬۵۰۰ تا ۴٬۵۰۰ دلار از محل سوآپ بهعلاوه میآید. اما این سود تنها زمانی واقعی است که قیمت AUDJPY ثابت بماند یا بالاتر برود. یک سقوط ۵٪ AUDJPY میتواند سوآپ یک سال را در یک هفته نابود کند.
درس از فاجعه ۲۰۰۸
در بحران مالی ۲۰۰۸، AUDJPY در عرض سه ماه از ۱۰۵ به ۵۵ یعنی ۴۸٪ سقوط کرد. هزاران تریدر کری ترید که سالها سوآپ گرفته بودند، در چند هفته کل سرمایه خود را از دست دادند. این درس فراموشنشدنی نشان داد که کری ترید بدون مدیریت ریسک سفتوسخت، شبیه برداشتن سکه جلوی غلتک است. اهرم پایین، حد ضرر دور و حجم کوچک، سه قانون نجاتبخش کری ترید هستند.
پرسشهای متداول
آیا کری ترید سود تضمینی دارد؟
خیر؛ یک حرکت ناگهانی قیمت میتواند سودهای ماهها را پاک کند.
آیا برای تریدر خرد مناسب است؟
با سرمایه کوچک و اهرم بالا، خطرناک است. توصیه میشود فقط بخشی از پورتفوی به آن اختصاص یابد.
آیا حساب اسلامی سوآپ ندارد؟
بله؛ بنابراین کری ترید عملاً روی حساب اسلامی موضوعیت ندارد.